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近日，德国经济学家Thorsten Polleit撰文称，当前的经济增长基本上是由信贷支撑起来的。在当今的货币体系当中，央行与商业银行联手发放贷款，增加市场中的货币量。然而这些贷款背后缺少实际银行储蓄的支持。人为地增加信贷压低了市场利率，导致储蓄下降，而消费和投资增加，经济看似一片“繁荣”。但如果要维持这种“繁荣”，央行必须向市场发放更多的低息贷款。过去的十年就是一个很好的例子，在2008年至2009年的金融危机中，美联储通过降息和货币扩张使银行业重启贷款业务。

《每日经济新闻》记者在翻阅各银行2017年年报时发现，截至2017年底，工农中建交这五家国有大行手机银行用户数量已合计超过9亿，在市场中牢牢占据主流地位。其中，工商银行、建设银行、农业银行位列市场前三强，依次达到2.82亿户、2.66亿户、2.06亿户，分别同比增长12.8%、19.3%、21.9%。

一旦投资者意识到经济转向下行，被超低利率支撑起来的资产价格就会暴跌。以股票为例，收益预期降低导致股价下跌，而对于消费者和企业来说，资产价格下跌会引起资产负债表的失衡、股权以及信用状况的恶化。当不良投资浮出水面，经济繁荣也将走向经济萧条。从中我们得到的教训是，在低利率引发的问题上，超低利率政策并非解决之道。虽然这种做法从短期来看很有希望，但最终只会引起经济崩溃。正如奥地利经济学派学者们所说的那样，靠超低利率政策支撑的经济繁荣走的越远，随之而来的危机也就更严重。知名学者默里·牛顿·罗斯巴德指出：

第二，汇率贬值在对冲贸易摩擦带来的出口压力上有一定的积极作用。第三，若国内各项支持政策落地，市场信心回升，汇率的较快贬值难以成为常态。特朗普近日也再度对美联储加息表示不满，如果加息进程受到影响，对人民币汇率也构成利好。“结构性的修复行情有望延续，关注三条配置主线”

四是我国资本市场中小投资者占绝大多数。我国资本市场99%是中小投资者。中小投资者普遍风险识别与风险防范能力较差，维权意识与维权能力较弱。如何有效识别与防范科创板投资风险，这对普通投资者来说是一个较大挑战。从这几个方面来看，有必要特别强调科创板的投资者保护。

互换交易降低企业贷款融资成本？“从8月20日起，我们就开始向不少民企推荐通过利率互换交易，将企业固定利率贷款转化成基于LPR的浮动贷款利率。因为这能令企业贷款实际年化利率较以往下降15-20个基点。”一家国有银行华东地区分行对公业务部门负责人向记者透露。